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受全球DRAM供應緊張及成本持續攀升的影響，幾乎所有使用記憶體的PC硬體都受到波及。 

在此背景下，NVIDIA正考慮調整對中國大陸市場AIC品牌商的GPU供應策略，同時推動向中國客戶交付H200 AI芯片。 

▎消費級顯卡市場的收縮與調整

行業消息稱NVIDIA計劃在2026年上半年將GeForce RTX 50系列GPU整體產量下調，供應量或較2025年同期減少30%至40%。 

受GDDR7顯存價格劇烈波動影響，RTX 5060 Ti 16GB版本可能暫時停產。

目前AMD已率先提價，NVIDIA雖未正式漲價，但終端市場價格已明顯走強。

由於消費級顯卡對價格敏感，NVIDIA選擇通過減產維持市場平衡，此舉也可能影響後續SUPER版本的發佈計劃。 

若存儲供應持續緊張，不排除RTX 50系列將進一步減產。

▎加速交付最多8萬顆H200芯片

就在近日，NVIDIA被報導計劃於2026年2月春節前向中國客戶交付H200 AI芯片

據稱交付將動用現有庫存，預計發貨5000至10000套芯片模組（約4萬至8萬顆H200芯片）。 

NVIDIA官方對此回應稱："我們正在持續管理我們的供應鏈，向中國授權客戶銷售H200不會影響我們向全球客戶供貨的能力。 "不過，此次供貨仍需獲得中國的批准。 

H200的性能幾乎是專為中國市場設計的"特供版"H20的六倍，同時價格也昂貴得多（至少是H20的4倍以上）。 如果H200順利對中國客戶出貨，特朗普政府將從相關交易中抽取25%的費用。 

▎內存在AI芯片領域中的關鍵地位

在消費級顯卡面臨減產的同時，NVIDIA在AI加速卡領域則呈現出另一番景象。

據 EPOCH.AI 針對B200的成本分析顯示，其物料成本中近一半來自HBM3e內存，GPU邏輯核心成本僅佔約900美元。 

這種成本結構更加凸顯了HBM內存在AI加速卡中的關鍵地位與價格壓力。

然而即便HBM成本居高不下，AI顯卡領域的獲利率依然驚人。 B200的市場售價介於3萬至4萬美元之間，據此計算的毛利率接近80%，極端情況下甚至可逼近90%。

不過企業客戶對算力的強烈需求使NVIDIA得以維持高利潤。 此外，NVIDIA已被傳出有意向上游延伸，考慮自主研發HBM基礎核心以降低依賴與成本。 

▎供應鏈危機下的行業格局變遷

當前記憶體危機的根源在於AI基礎設施與消費電子對產能的爭奪。

DDR5內存價格在第四季度漲幅已達2-3倍。 熱門32GB DDR5-6000內存套裝價格在三周內暴漲156%至330美元。 這種壓力正迅速傳導至GPU領域，GDDR6價格已從每GB約2.50美元上漲30%至約3.30美元。 

PC與伺服器市場已感受到明顯壓力。 聯想、戴爾、惠普等主要廠商計劃將產品價格最高上調20%，戴爾高層稱此次短缺"史無前例"。

從產業格局看，大型OEM廠商憑藉庫存優勢和供應商議價能力，有望從中小型區域品牌手中搶佔市場份額。 這標誌著"廉價且充足的記憶體與存儲時代"的終結，至少在中短期內如此。 

對NVIDIA而言，能否在H200對華供應與消費級顯卡減產之間找到平衡點，將直接影響其未來市場地位。

而對於整個行業，這場記憶體危機可能促使企業重新思考產品路線圖，加速向高利潤、高附加值領域轉型。

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